• -3 ℃ / 3 ℃

Kamatdöntés - Eltérő elemzői vélemények a további kamatcsökkentésről

Eltérően ítélik meg a kamatcsökkentés folytatásának lehetőségét az MTI által megkérdezett elemzők; vannak akik további monetáris enyhítést és 1,3 százalék körüli kamatmélypontot valószínűsítenek, közel azonos arányban vannak azonban azok, akik úgy vélik, hogy a mostani, 1,5 százalékos szintről már nem csökken tovább az alapkamat.MNBA Magyar Nemzeti Bank Monetáris Tanácsa kedden a várakozásoknak megfelelően 15 bázisponttal, újabb történelmi mélypontra, 1,50 százalékra csökkentette a jegybanki alapkamatot.Kuti Ákos, az Equilor vezető elemzője szerint a piaci szereplők azzal számolnak, hogy a keddi lépés után a jegybank szünetet tart a kamatcsökkentési ciklusban, ezért a kamatszint leghamarabb az ősz folyamán csökkenhet ismét.

Várakozásaik szerint a globális kötvénypiacokon kirajzolódó hozamemelkedés, illetve a lassan felívelő inflációs folyamatok nyomán az MNB stábja is növeli majd a 2015-ös inflációs prognózist.A kamatvágás szüneteltetése mellet szól az is, hogy a befektetők nagy része szeptemberre kamatemelést vár a Fedtől, ez szintén óvatosságra inti a hazai jegybanki testületet.Megjegyezte, hogy a befektetők az ősz folyamán 1,3 százalékos jegybanki alapkamattal kalkulálnak.

Bebesy Dániel, a Budapest Alapkezelő portfoliómenedzsere szerint a jegybank az elmúlt ülések alkalmával azt kommunikálta, hogy mindaddig folytatható a monetáris enyhítés, amíg nem veszélyezteti a középtávú inflációs kilátásokat.
"A váratlanul magasabb májusi érték és az inflációs trend egyértelmű fordulója ellenére egyelőre úgy gondoljuk, hogy az MNB a középtávú célokat illetően továbbra sem lát veszélyeket " - emelte ki.

Rámutatott: az amerikai jegybank legutolsó júniusi ülése is inkább megnyugtató lehet az MNB számára, hisz egyre későbbre tolódik a kamatemelés várható kezdete.A hazai kilátásokat illetően az látszik, hogy a piac további kamatvágásokra számít a nyár folyamán, és a csökkentés végpontját 1,3 százalék körül várja - vélekedett Bebesy Dániel.

Németh Dávid, a K&H Bank vezető makrogazdasági elemzőjének véleménye némileg eltér a többi szakértő ítéletétől.Úgy vélte: "bár a piacon vannak előrejelzések, amelyek szerint a következő hónapokban további vágásra kerülhet sor, én nem számítok arra, hogy 1,5 százalékos szint alá csökkentse a kamatot a jegybank."

A szakember szerint az infláció már az év végére 3 százalék körüli szintre gyorsulhat, ez pedig megfelel a jegybank inflációs céljának.
A K&H vezető elemzője kiemelte a mostani kamatcsökkentéssel a magyar kamat elérte a lengyel kamatszintet, márpedig a befektetők hosszú távon rizikósabbnak tartják a magyar gazdaságot, mint a lengyelt.Erről a meredek magyar hozamgörbe árulkodik - tette hozzá.

A kétéves magyar papírok hozama alacsonyabb, a tízéves magyar kötvényeké pedig magasabb az azonos futamidejű lengyel papírok hozamánál.A hosszú magyar hozamokban pedig egyre kevésbé észrevehető a kamatcsökkentés hatása, valamint az is fontos, hogy a rövid lejáratú magyar papírok esetében az alacsony hozamban főszerepe van az új monetáris eszköztárnak - fogalmazott Németh Dávid.

Suppan Gergely, a Takarékbank elemzője szerint tartósan alacsony szinten maradhat az alapkamat.Úgy vélte: az MNB a kamatcsökkentési sorozat folytatását lényegében előkészítette, mivel a 3 százalékos inflációs cél középtávú elérését a korábbinál lényegesen alacsonyabb alapkamat esetén látja elérhetőnek.

A tavalyinál jóval alacsonyabb olajárak, valamint a deflációs európai környezet a korábbi előrejelzéseknél lényegesen mélyebbre nyomta az inflációt.Kiemelte: az alapkamat tartósan alacsony szinten maradhat, mert 2016 őszéig nem számítanak arra, hogy az infláció megközelítse a 3 százalékos célkitűzést.

A tartósan alacsony kamatszintet a feltehetően továbbra is igen laza nemzetközi környezet, a hazai kockázati megítélés folyamatos javulása, a külső sérülékenység érdemi csökkenése és a várható hitelminősítői felminősítések is támogathatják.Így 2015 végén az alapkamat 1,50 százalékon, 2016 végén 1,80 százalékon állhat - vélekedett Suppan Gergely.

Jenei Domonkos a Nézőpont Intézet elemzője is úgy vélte: a keddi kamatvágással várhatóan véget ér a márciusban elindított kamatcsökkentési ciklus.Kiemelte: a legutóbbi inflációs jelentés alapján a fogyasztói árak mérsékelten emelkedő tendenciát mutattak.

Rámutatott: ennek ellenére az alacsony inflációs szint továbbra is fennmaradhat, köszönhetően az alacsony energia- és üzemanyagáraknak, valamint az alacsony inflációs várakozásoknak.A fogyasztói árak emelkedése a deflációs kockázatok enyhülését vetítik előre, így a középtávú inflációs cél akár a következő évben elérhetővé válhat - vélekedett.

Elmondta: a Magyar Nemzeti Bank által márciusban elindított kamatcsökkentési ciklus az elmúlt hónapok inflációs jelentései és piaci eseményei alapján kezdi elérni a célját, így a folyamat lezártnak tekinthető.Az év második felében az infláció üteme - mérsékelten ugyan, de - tovább emelkedhet, mely támogathatja a magyar gazdaság növekedését - tette hozzá Jenei Domonkos.

(Forrás: MTI)

Hozzászólások


Gyenge kezdés várható Európában

Gyenge kezdés várható Európában

Indexcsökkenésre lehet számítani pénteken az európai tőzsdék nyitásakor.

Tovább nőtt a Vas megyei TOP 100 vállalkozás nettó árbevétele

Tovább nőtt a Vas megyei TOP 100 vállalkozás nettó árbevétele

A száz legeredményesebb Vas megyei vállalkozás nettó árbevétele 2015-ben több mint 1116 milliárd forint volt, az előző évhez képest 17,6 százalékkal nőtt - olvasható a TOP 100 Vas című reprezentatív k...

Az év végéig egyesül a Főgáz és az ENKSZ Észak-Dél Regionális Földgázszolgáltató

Az év végéig egyesül a Főgáz és az ENKSZ Észak-Dél Regionális Földgázszolgáltató

Év végétől valamennyi lakossági földgázfogyasztót a Főgáz szolgál ki, miután utolsó lépésként beolvadással egyesül december 30-án a Főgáz és a kizárólagos tulajdonában lévő ENKSZ Észak-Dél Regionális ...

Varga Mihály: az ország előtt álló egyik legfőbb kihívás a versenyképesség javítása

Varga Mihály: az ország előtt álló egyik legfőbb kihívás a versenyképesség javítása

Az ország számára az egyik legfontosabb kérdést, a legfőbb kihívást a versenyképesség javítása jelenti a következő években - mondta Varga Mihály nemzetgazdasági miniszter az Országgyűlés költségvetési...

Fazekas Sándor: javult az ország környezeti állapota

Fazekas Sándor: javult az ország környezeti állapota

A lakossági szemlélet formálásban elért eredmények is hozzájárultak ahhoz, hogy javult az ország környezeti állapota - hangsúlyozta Fazekas Sándor földművelésügyi miniszter csütörtökön az Országgyűlés...

Megkötötték az adásvételi szerződést a Pápai Hús vevőjével

Megkötötték az adásvételi szerződést a Pápai Hús vevőjével

Megkötötte az adásvételi szerződést a felszámoló a Pápai Hús Csoport vagyonának értékesítésére meghirdetett pályázaton nyertes vevővel - közölte a Nemzeti Reorganizáiós Nonprofit Kft. felszámolóbiztos...


KSH: az építési engedélyek száma a lakásépítések erős felfutását jelzi

KSH: az építési engedélyek száma a lakásépítések erős felfutását jelzi

Az első három negyedévében 5307 új lakás épült, 14 százalékkal több, mint egy évvel korábban. A kiadott lakásépítési engedélyek és az új lakások építésére vonatkozó egyszerű bejelentések együttes s...

NGM: a lakosság pénzügyi tudatosságának fejlesztéséért koncepciót dolgoz ki a tárca az év végéig

NGM: a lakosság pénzügyi tudatosságának fejlesztéséért koncepciót dolgoz ki a tárca az év végéig

A Nemzetgazdasági Minisztérium tervei szerint a lakosság pénzügyi tudatosságának fejlesztéséért koncepciót dolgoznak ki az év végéig - mondta Hornung Ágnes, az NGM pénzügyekért felelős államtitkára cs...

NGM: könnyebb és egyszerűbb bankszámlát váltani

NGM: könnyebb és egyszerűbb bankszámlát váltani

A novembertől életbe lépett kormányrendelet alapján könnyebb és egyszerűbb lakossági bankszámlát váltani, a szabályozás növeli a bankok közötti versenyt - közölte a Nemzetgazdasági Minisztérium (NGM) ...

FM: a Tanyafejlesztési program 253 pályázatot támogat 730 millió forint értékben

FM: a Tanyafejlesztési program 253 pályázatot támogat 730 millió forint értékben

Lezárult az idei Tanyafejlesztési program, a benyújtott 478 pályázatból 253 nyert el támogatást, mintegy 730 millió forint értékben - mondta a Földművelésügyi Minisztérium (FM) környezetügyért, agrárf...

http://ujhazak.com