Londoni elemzők: mélyponton a pénzügyi válság kockázata a feltörekvő gazdaságokban

A City egyik legnagyobb pénzügyi-gazdasági elemzőháza, a Capital Economics szakértői kedden ismertetett negyedéves tanulmányukban közölték, hogy a cég által kidolgozott, 28 feltörekvő gazdaságra kiszámolt átlagos kockázatjelző mérőszám (Capital Economics Risks Indicator, CERI) jelenleg 3,8. A mutató 0,1 ponttal emelkedett az előző mérés óta, de így is 13 évi mélypont közelében jár - hangsúlyozzák a ház londoni elemzői.

A Capital Economics közgazdászai szerint e CERI-mutató láttán "azok is megnyugodhatnak, akiket még most is aggaszt a széleskörű pénzügyi összeomlás lehetősége a feltörekvő világban".



A több összetevőből álló CERI kockázatvizsgáló modell nullától 10-ig terjedő skálán méri a pénzügyi válság kockázatát. A részvény- és devizapiaci reálárfolyamok ingadozása, a magánszektor hitelellátása, a külkereskedelmi egyenleg és a rövid lejáratú külső adósságállomány figyelembevételével összeállított CERI-index a három közép-európai EU-gazdaságban, Magyarországon, Lengyelországban és Csehországban a 2-3 pont közötti tartományban van. A ház londoni elemzői hangsúlyozzák ugyanakkor, hogy a vizsgált országcsoport alacsony kockázati átlagán belül széles sávban mozognak az egyes gazdaságok egyedi mérőszámai.

A legveszélyeztetettebbnek Latin-Amerika tűnik, mivel az öt legmagasabb CERI-mutatójú gazdaság közül három - a 10-es, vagyis maximális kockázati pontszámú Venezuela, valamint Argentína és Kolumbia - ezen a kontinensen van. A legtöbb figyelmet azonban Kína szintén magas - 7-es - kockázati indexe érdemli. Kínában a legnagyobb veszélyt a pénzügyi stabilitásra a hazai magánszektor adósságállományának folytatódó gyors ütemű növekedése jelenti - hangsúlyozzák a Capital Economics elemzői.

A ház kimutatása szerint a hazai össztermékhez (GDP) mérve a kínai magánszektor adósságrátája az elmúlt évtizedben 120 százalékról 170 százalékra duzzadt. A cég szerint egyetlen más feltörekvő gazdaságban nem volt tapasztalható ilyen ütemű magánszektorbeli adósságnövekmény, és az ehhez hasonló mértékű emelkedés ritkán végződik jól, mivel szinte biztos, hogy e kizúdított hiteltömeg jelentős része nem jó helyre került.
Vannak azonban fontos különbségek is Kína és a többi feltörekvő gazdaság között hitelkockázati szempontból. Az egyik az, hogy a legnagyobb egyedi hitelezők és a legnagyobb egyedi adósok nem a magánszektorban, hanem állami kézben vannak, így egy hagyományos értelemben vett pénzügyi válság Kínában valószínűtlen.

A robbanásszerű hitelkiáramlás negatív hatása ehelyett az lehet, hogy a növekedés szempontjából nem hatékony beruházások finanszírozásával a kínai gazdaság hosszú távú növekedési ütemét lassítja. A cég szerint mindezek alapján valószínűtlen, hogy a többi feltörekvő gazdaságot egy esetleges hirtelen kínai pénzügyi válság sokkja fenyegetné, azt azonban megéreznék, ha a hosszú távú kínai növekedés jelentősen lassulna.

Más nagy londoni házak szerint rövidebb távon elsősorban az esetleges kínai-amerikai kereskedelmi háborút szenvedné meg a feltörekvő térség, különösen a kelet-ázsiai gazdasági régió. A Fitch Ratings nemzetközi hitelminősítő minapi helyzetértékelése szerint az elmúlt két évtizedben csökkent a nagy ázsiai exportőr gazdaságok közvetlen függősége az amerikai piactól, mivel a térség legtöbb gazdaságának Kína lett a legnagyobb kereskedelmi partnere. Kínának viszont továbbra is az Egyesült Államok a legnagyobb piaca, amely a kínai exportnak csaknem az ötödét veszi fel.

Ezért ha a kínai-amerikai kereskedelem elé a következő amerikai elnök, Donald Trump kormánya jelentős vámakadályokat emelne - ahogy azt Trump az elnökválasztási kampányban kilátásba helyezte -, annak az egész ázsiai feltörekvő térségben következményei lennének - hangsúlyozták a Fitch Ratings londoni elemzői.

MTI

Hozzászólások

Ezért kellenek a Soros Györgyök a tömegeknek!

Ezért kellenek a Soros Györgyök a tömegeknek!

A spekulánsok nélkül nem élet az élet.

EBRD: mérsékelt élénkülés várható az átalakuló térség gazdaságaiban, kockázat a Brexit

EBRD: mérsékelt élénkülés várható az átalakuló térség gazdaságaiban, kockázat a Brexit

Mérsékelt ütemű kilábalás kezdődik az európai átalakuló térség gazdaságaiban az elmúlt évek gyenge teljesítménye után, de a Brexit, vagyis Nagy-Britannia távozása az Európai Unióból hosszabb távon növ...

Szakértő: nagy a verseny az EU-s bankfelügyeletért és a gyógyszerhatóságért

Szakértő: nagy a verseny az EU-s bankfelügyeletért és a gyógyszerhatóságért

Nagy a verseny az európai uniós (EU-s) bankfelügyeletért és a gyógyszerhatóságért; a kormány a britek kilépése (Brexit) miatt Londonból Magyarországra csábítaná az intézményeket, azonban erős a konkur...

Nem változott a munkanélküliségi ráta az EU-ban

Nem változott a munkanélküliségi ráta az EU-ban

Sem az euróövezetben, sem az Európai Unió egészében nem változott a munkanélküliségi ráta szeptemberben az előző hónaphoz képest, éves szinten azonban csökkenést regisztráltak - közölte csütörtökön az...

Az Intesa miatt negatívra rontotta egy magyar és egy szlovén bank kilátását a Fitch

Az Intesa miatt negatívra rontotta egy magyar és egy szlovén bank kilátását a Fitch

Negatívra rontotta a magyar CIB Bank és a szlovén Banka Koper besorolásainak kilátását szerdán a Fitch Ratings. A nemzetközi hitelminősítő előzőleg az olasz tulajdonos, az Intesa Sanpaolo osztályzati ...

IMF: szolid ütemben nő Közép-Kelet Európa gazdasága

IMF: szolid ütemben nő Közép-Kelet Európa gazdasága

Szolid gazdasági növekedési ütemet könyvelhet el a legtöbb közép-kelet európai és dél-kelet-európai gazdaság, Oroszországban mérséklődik a bruttó hazai termék zsugorodása, és lassan más szovjet utódál...

Leminősíti Nagy-Britanniát a Moody's, ha elvész a hozzáférés az EU-piachoz

Leminősíti Nagy-Britanniát a Moody's, ha elvész a hozzáférés az EU-piachoz

A Moody's Investors Service hitelminősítő szerdán bejelentette, hogy ismét leminősíti a brit államadós-osztályzatot, ha Nagy-Britannia az EU-tagság megszűnésével együtt elveszíti hozzáférését az Európ...

Javult az októberi amerikai feldolgozóipari BMI az ISM szerint

Javult az októberi amerikai feldolgozóipari BMI az ISM szerint

A vártnál is jobban nőtt, az ipari teljesítmény további javulását jelzi az amerikai Institute for Supply Management (ISM) októberre vonatkozó feldolgozóipari beszerzésimenedzser-indexe. A kedden is...

Az Arconic tőzsdei bevezetésével lezárul az Alcoa kettéválása

Az Arconic tőzsdei bevezetésével lezárul az Alcoa kettéválása

Az Arconic Inc. részvényeinek keddi tőzsdei bevezetésével New Yorkban lezárul az Alcoa Inc. alumíniumipari konszern két önálló működési területre bontása - tájékoztatta kedden az Arconic az MTI-t. ...

Nőtt a macedón államadósság az első kilenc hónapban

Nőtt a macedón államadósság az első kilenc hónapban

Nőtt a macedón államadósság az első kilenc hónapban, jelenleg a bruttó hazai termék (GDP) 50,6 százalékát teszi ki - jelentette be a macedón pénzügyminisztérium kedden. Macedónia államadóssága 2016...

http://ujhazak.com