Szakmai befektetőkkel tenné hatékonyabbá az IMF a MARK vagyonkezelő alapot
Szakmai befektetők bevonását és az irányítási autonómia megerősítését javasolja a Nemzetközi Valutaalap a Magyar Nemzeti Banknak a bankrendszert terhelő nem teljesítő hitelek felszámolására létrehozott MARK vagyonkezelő alap céljainak hatékonyabb teljesítéséhez - derül ki az IMF MNB-nek küldött javaslatából.
A Nemzetközi Valutaalap (IMF) monetáris és tőkepiaci osztályának (Monetary and Capital Markets Department, MCM) képviselői 2015. június 2. és 4. között Budapesten tett látogatásukon az alapító, a Magyar Nemzeti Bank (MNB) felkérésére megvizsgálták a monetáris politika transzmissziós folyamatának felgyorsítása, a vállalati hitelezés ösztönzése és a gazdasági növekedés támogatása céljából 2014 novemberében létrehozott Magyar Reorganizációs és Követeléskezelő (MARK) vagyonkezelő alap szerkezeti felépítését és működését.
Megállapították, hogy a 2014 végén, a hitelállomány 27 százalékát kitevő nem teljesítő jelzáloghitelek (Non Performing Loans, NPLs) felszámolásával, a bankok hitelezési kapacitásának helyreállításával megbízott MARK szilárd gazdálkodási alapokon áll, a pénzintézetek részvétele a rendszerben önkéntes, az értékbecslés piaci alapokon történik.
A MARK üzleti stratégiája az IMF szakemberei szerint világosan megfogalmazott mandátumának megfelelően szilárd finanszírozási struktúrára és piaci árakra támaszkodó értékbecslési metodológiára építve portfóliója likviditását is javító, ambiciózus 15 százalékos tőkemegtérülési (ROE) célt tűzött ki maga elé. Az alap irányítási struktúrájának azonban a vezetők döntési autonómiájának fokozásával jobban korlátoznia kellene az MNB befolyását - jegyzik meg az IMF jelentésének szerzői.
Javaslatuk szerint külföldi befektető bevonása amellett, hogy nagyban hozzásegítené az alapot stratégiai céljai megvalósításában, jelentősen javítaná a szervezet irányítási rendszerét és megerősítené hitelességét, piaci megbecsülését is.
Egy ilyen a megoldás amellett, hogy a MARK-ot és az MNB-t is egyaránt mentesítené a politikai- és lobbiérdekek befolyása alól, illetve minimalizálná a költségvetés pénzügyi kockázatait, magát a szervezetet is támogatná üzleti céljai megvalósításában.
Az IMF szakemberei tehát azt javasolják az MNB-nek, hogy tegye lehetővé nemzetközi szakmai befektetők beszállását a jelenleg teljes tulajdonában lévő MARK részvényesei sorába. Véleményük szerint a MARK akvizícióit a száz százalékos jegybanki finanszírozás helyett - legalábbis részben - jóval előnyösebb lenne a MARK állami garanciával kibocsátott kötvényeivel bevont tőkéből fedezni.
Az IMF tanácsadóinak véleménye szerint részvényesek és kötvénytulajdonosok bevonása a piaci szabálykövető működési mechanizmus megerősítésével nagyban hozzájárulna a MARK üzleti stratégiájának a megvalósításához. A diverzifikált tulajdonosi struktúra pedig amellett, hogy enyhítené az MNB pénzügyi kitettségét a MARK feladatának az elvégzéséhez, az állami vállalati besorolás megszűnése által külön előnyökkel járna beszerzési és javadalmazási területeken is.
http://www.imf.org/external/pubs/ft/scr/2015/cr15239.pdf
(Forrás: MTI)
A Nemzetközi Valutaalap (IMF) monetáris és tőkepiaci osztályának (Monetary and Capital Markets Department, MCM) képviselői 2015. június 2. és 4.
Megállapították, hogy a 2014 végén, a hitelállomány 27 százalékát kitevő nem teljesítő jelzáloghitelek (Non Performing Loans, NPLs) felszámolásával, a bankok hitelezési kapacitásának helyreállításával megbízott MARK szilárd gazdálkodási alapokon áll, a pénzintézetek részvétele a rendszerben önkéntes, az értékbecslés piaci alapokon történik.
A MARK üzleti stratégiája az IMF szakemberei szerint világosan megfogalmazott mandátumának megfelelően szilárd finanszírozási struktúrára és piaci árakra támaszkodó értékbecslési metodológiára építve portfóliója likviditását is javító, ambiciózus 15 százalékos tőkemegtérülési (ROE) célt tűzött ki maga elé. Az alap irányítási struktúrájának azonban a vezetők döntési autonómiájának fokozásával jobban korlátoznia kellene az MNB befolyását - jegyzik meg az IMF jelentésének szerzői.
Javaslatuk szerint külföldi befektető bevonása amellett, hogy nagyban hozzásegítené az alapot stratégiai céljai megvalósításában, jelentősen javítaná a szervezet irányítási rendszerét és megerősítené hitelességét, piaci megbecsülését is.
Egy ilyen a megoldás amellett, hogy a MARK-ot és az MNB-t is egyaránt mentesítené a politikai- és lobbiérdekek befolyása alól, illetve minimalizálná a költségvetés pénzügyi kockázatait, magát a szervezetet is támogatná üzleti céljai megvalósításában.
Az IMF szakemberei tehát azt javasolják az MNB-nek, hogy tegye lehetővé nemzetközi szakmai befektetők beszállását a jelenleg teljes tulajdonában lévő MARK részvényesei sorába. Véleményük szerint a MARK akvizícióit a száz százalékos jegybanki finanszírozás helyett - legalábbis részben - jóval előnyösebb lenne a MARK állami garanciával kibocsátott kötvényeivel bevont tőkéből fedezni.
Az IMF tanácsadóinak véleménye szerint részvényesek és kötvénytulajdonosok bevonása a piaci szabálykövető működési mechanizmus megerősítésével nagyban hozzájárulna a MARK üzleti stratégiájának a megvalósításához. A diverzifikált tulajdonosi struktúra pedig amellett, hogy enyhítené az MNB pénzügyi kitettségét a MARK feladatának az elvégzéséhez, az állami vállalati besorolás megszűnése által külön előnyökkel járna beszerzési és javadalmazási területeken is.
http://www.imf.org/external/pubs/ft/scr/2015/cr15239.pdf
(Forrás: MTI)
Hozzászólások